Blogi: EKP:sta osakesijoittaja?

15.06.16 9:04 | Säästäminen ja sijoittaminen | Kristian Tammela

Suoraviivaiselle osakemiehelle keskuspankit ovat viime vuosina olleet ehtymätön ihmetysten lähde. Mittavien markkinoiden elvytystoimien sekä negatiivisten korkojen vaikutusta on vaikea yliarvioida, mutta se ei kuitenkaan tarkoita, että kaikki kortit on jo nähty. Keskuspankkiirit ovat varsin kekseliäitä, ja herää kysymys, ovatko osakkeet seuraavana heidän ostoslistallaan? Ja kyllä, olen tosissani.

 

Keskuspankit ovat jo nyt ostaneet runsaasti joukkolainoja markkinoilta, myös yrityslainoja. Kuitenkin ajatus siitä, että ne ostavat osakkeita, tuntuu kaukaiselta.

 

Talouslehti Financial Timesin mukaan Japanin keskuspankin arvioidaan omistavan jopa 10 prosenttia koko Tokion pörssin markkina-arvosta, mutta ilmeisesti ei suorina osakkeina vaan pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) kautta. Tämä on päätähuimaava väite, jos se tosiaan pitää edes osittain paikkansa.

 

Tosin osataan sitä myös Euroopassa. Harva ehkä tietää, että Sveitsin keskuspankki on jo nyt merkittävä omistaja useassa suuressa pörssiyhtiössä, myös parissa suomalaisyhtiöissä.

 

Jos keskuspankit ostavat osakkeita, mutteivät puutu yhtiöiden toimiin, on tällä vaikutus osakekursseihin vain ostojen ja myyntien kautta. Mutta entä jos keskuspankeilla herääkin kiinnostus käyttää osakkeiden mukanaan tuomaa äänivaltaa? Lähettääkö EKP:n Mario Draghi edustajiaan koputtamaan yhtiökokouksen ovea ja käyttämään omistajan äänivaltaansa? Tai jos keskuspankki haluaa painostaa yhtiöitä nostamaan hintojaan saadakseen aikaan inflaatiota?

 

Muistetaan, että inflaation pitäminen noin 2 prosentin tasolla on EKP:n tavoite, eikä nyt olla lähelläkään tätä lukua. Nämä ovat toki kärjistyksiä, mutta onko ajatus täysin poissuljettu? Suoralta kädeltä tekisi mieli laittaa ajatus vitsailun puolelle, mutta ei sitä täysin poissuljettunakaan voi pitää. Kymmenen vuotta sitten nykyistä korkoympäristöä olisi pidetty yhtä absurdina ajatuksena…

Kristianin viimeisimmät kirjoitukset

Blogi: Yrityskaupat ovat suuria ja epävarmoja

Säästäminen ja sijoittaminen Kristian Tammela

Osakemarkkinoiden pinnan alla on kehittynyt mielenkiintoinen trendi. Yrityskauppoja tehdään nyt varsin hyvää vauhtia, mutta niitä epäonnistuu myös selvästi a...

snow lights

Blogi:Pörssiyhtiöiden investoinnit eivät ole romahtamassa

Säästäminen ja sijoittaminen Kristian Tammela

Blogi: Perjantaista verkkokaupan tähtihetki?

Säästäminen ja sijoittaminen Kristian Tammela

Blogi: Alihinta – liian maistuva yksinkertaistus

Säästäminen ja sijoittaminen Kristian Tammela