Sijoittajan matka maailman ympäri: Yhdysvallat

10.09.15 9:18 | Säästäminen ja sijoittaminen

Matkaamme päästrategi Lippo Suomisen kanssa tutkailemassa maailmaa sijoittajan näkökulmasta. Syksyn matka osakemarkkinoilla jatkuu tässä kuussa maailman suurimmille osakemarkkinoille Yhdysvaltoihin.

Lippo Suominen, miksi Yhdysvallat on niin tärkeä maa sijoittajille?

Yhdysvallat on yhä maailman ylivoimaisesti suurin talousmahti monella mittarilla mitattuna. Sen bruttokansantuote on selvästi maailman suurin ja globaalien osakemarkkinoiden markkina-arvosta yli puolet on Yhdysvalloissa. Iso osa johtavista, maailmanlaajuisesti toimivista yrityksistä sijaitsee Yhdysvalloissa. Siten Yhdysvallat määrää viime kädessä, mihin maailman osakemarkkinat ovat menossa.

Toisaalta myös suuri osa maailman sijoitusvaroista tulee Yhdysvalloista. Siten amerikkalaisten sijoittajien tunnelmat heijastuvat kaikkialle maailmaan. Finanssikriisi oli erinomainen esimerkki siitä, kuinka pohjimmiltaan Yhdysvalloista lähtöisin olleet ongelmat heijastuivat koko maailmaan. Toisaalta Yhdysvaltain muita vahvempi kriisistä toipuminen on siivittänyt osakkeita kaikkialla maailmassa.

Jos Amerikan vaikutukset heijastuvat kaikkialle, tarvitseeko sinne edes sijoittaa?

Tarvitsee, sillä jättämällä Yhdysvallat pois sijoitussalkusta, luopuu samalla yli puolesta sijoitusmahdollisuuksista, joita osakemarkkinoilla on tarjolla. Vaikka muualta maailmasta voi löytää yrityksiä vähän joka alalta, suuri osa maailman johtavista yrityksistä tulee Yhdysvalloista. Usein nimenomaan maailman markkinajohtaja on ollut paras sijoituskohde.

Yhdysvaltain osakkeilla on salkussa myös tietty vakauttajan rooli. Suuret yhtiöt käyttäytyvät usein tasaisemmin kuin pienemmät. Yhdysvallat on yleensä myös turvasatama markkinaturbulenssin iskiessä, kun kotimaiset sijoittajat tuovat varojaan muualta maailmalta takaisin kotimarkkinoille. Myös dollari toimii tuottojen vakauttajana, sillä usein historiassa dollarin vahvistuminen on tuonut valuuttatuottoja eurosijoittajalle silloin, kun osakemarkkinat ovat olleet alamäessä.

Miltä Yhdysvaltain osakkeiden tilanne näyttää tällä hetkellä?

Monen vuoden voimakkaan nousun jälkeen Yhdysvaltain osakkeet eivät ole halpoja, mutta toisaalta maan talouden vakaa kehitys ja yritysten erinomainen tuloskunto houkuttelevat Amerikkaan. Odotamme, että osakemarkkinoiden syksy tulee olemaan heiluvainen, kun epävarmuus maailman talouden näkymistä pitää sijoittajat varpaillaan. Tässä ympäristössä Yhdysvaltain markkinoiden vakaus on houkutteleva ominaisuus sijoittajan salkkuun.

Yhdysvalloissa talous on itse asiassa jo siinä määrin hyvässä kunnossa, että maassa odotetaan ensimmäistä koronnostoa kahdeksaan vuoteen. Koronnosto voi aiheuttaa hälinää markkinoilla, mutta pohjimmiltaan se olisi hyvä uutinen. Nosto kertoisi talouden olevan jo niin hyvässä kunnossa, että se pärjää omillaan ilman keskuspankin täyttä tukea.