Blogi: Italia ei muutu, mikä lisää riskiä muutoksesta

05.12.16 9:57 | Markkinat | Talous | Jan von Gerich

Toivoa muutoksesta Italiaan tuonut Renzin hallitus kaatui perustuslakikansanäänestyksen myötä. Tulos ei johda uuteen eurokriisiin nyt, mutta Italian ongelmat ovat aito riski eurolle keskipitkällä aikavälillä. 

Italialaiset äänestivät Renzin perustuslakiuudistukset kumoon selvin luvuin eilisessä kansanäänestyksessä. Tulosten selvittyä pääministeri ilmoitti eroavansa. Kehityskulku kuulostaa surullisenkin tutulta Italiassa. Jälleen kerran italialaiset sanovat ei uudistuksille. Jälleen yksi hallitus kaatuu (Italiassa on ollut 9 hallitusta yksin 2000-luvulla). 

Italian talous on kroonisissa ongelmissa. Talouden rakenteet ovat jäykät, julkinen sektori on tehoton, byrokratiaa on liikaa, julkinen velkataakka on raskas, pankkijärjestelmä ei tue kasvua. Italian talouskasvu on tökkinyt jo pidempään, ja maa onkin yksi euroalueen heikoimmista kasvajista euroaikana. Ei siis ihme, että kaikki merkittävät oppositiopuolueet ovat alkaneet syyttää euroa Italian ongelmista. 

Nyt väistyvä pääministeri Renzi oli tuonut tuoreen tuulahduksen muutosintoa Italian jämähtäneeseen poliittiseen tilaan. Nyt valitettavasti sekin näyttää hyytyvän. Vaikka ennenaikaiset vaalit eivät näytä vielä väistämättömiltä, uuden hallituksen mandaatti on  heikko: vaalilain muuttaminen siten, ettei eurovastainen M5S-puolue pääse valtaan. Kaikki eivät tulkitse tällaista vaihtoehtoa kovin positiivissa merkeissä demokratian kannalta. 

Italian uudistusten kaatuminen ei johda uuteen eurokriisin, mutta pinnan alla kytee. Välitön huomio on poliittisen tilanteen ohella Italian pankeissa, joista monet tarvitsevat kipeästi uutta pääomaa. Uusi sääntely tekee valtionavun antamisen hyvin haastavaksi, kun taas uusi poliittinen epävarmuus vaikeuttaa yksityisen rahan löytymistä. Pankkisektorin ja samalla Italian talouden ongelmien ratkaiseminen vaikeutui juuri kertaluokan verran lisää. 

Vaikka enemmistö italialaisista seisoo mielipidetiedustelujen mukaan maan eurojäsenyyden takana, ilman talouden uudistamista ja kunnon talouskasvua tilanne voi muuttua. Kuten niin monessa muussa maassa tällä hetkelle, talouden heikkoudelle haetaan helppoa syyllistä: euro on hyvä kandidaatti tähän, kuten Italian oppositiokin on huomannut.

Italialaiset eivät jaksa sietää talouden pysähtyneisyyttä loputtomiin. Jollei mikään muutu uudistusten ja talouskasvun kautta, kansa vaatii ennen pitkää muutosta populististen voimien kuten M5S-puolueen kautta. Siinä vaiheessa niin Italian kuin koko euroalueenkin tulevaisuus on oikeasti vaarassa.  

BKT_0512_2016

Janin viimeisimmät kirjoitukset

Näyttää 5 hakua 59 tuloksesta

Finanssimaailma-blogi: Jan von Gerich

Blogi: Italia testailee velkakestävyyden rajoja

Finanssimaailma-blogi Talous Jan von Gerich

Markkinapaine on laittanut jo Italian populistihallitusta kuriin, kirjoittaa Jan von Gerich.

Finanssimaailma-blogi: Jan von Gerich

Blogi: Suomi tarvitsee korkeimman luottoluokituksen

Finanssimaailma-blogi Talous Jan von Gerich

Hyvä luottoluokitus on yksi korkean elintasomme elinehto.

Blogi: Ruotsi ei ole malliesimerkki kaikessa

Finanssimaailma-blogi Talous Jan von Gerich

Ensi sunnuntain Ruotsin vaaleissa voitto menee ruotsidemokraateille. Häviäjiä ovat demokratia ja pidemmällä tähtäimellä myös Ruotsin talous.

Finanssimaailma-blogi: Jan von Gerich

Blogi: Suomi sopeuttajien häntäpäässä

Finanssimaailma-blogi Talous Jan von Gerich

Noususuhdanteen huipullakin julkinen sektori on edelleen alijäämäinen, kirjoittaa Jan von Gerich.

Finanssimaailma-blogi: Jan von Gerich

Blogi: Puheet Italian perustulosta pelkkää harhaa

Finanssimaailma-blogi Jan von Gerich

Italiassa puuhattavaa perustuloa on hehkutettu niin kotimaisessa kuin kansainvälisessä mediassa. Kyse on kuitenkin uutisankasta. Kyseessä on enemmänkin tyött...

Näyttää 5 hakua 59 tuloksesta