Blogi: Nousu koetuksella

03.09.15 13:17 | Säästäminen ja sijoittaminen | Lippo Suominen

Pitkän osakemarkkinoiden nousun jälkeen sijoittajien suurin huolenaihe on helposti pitkä osakemarkkinoiden nousu itsessään. Silloin kannattaa muistaa, että osakemarkkinat eivät kuole ikääntymiseen. Pitkän nousun jälkeen osakkeiden arvostus yleensä kohoaa ja sijoittajien tunnelmat muuttuvat toiveikkaiksi. Silloin osakemarkkinat muuttuvat lopulta herkiksi pettymyksille. Nousu ei kuitenkaan katkea ennen kuin siihen on hyvä syy.

It’s the economy, stupid!
Perinteisesti tärkein syy markkinoiden alamäelle on ollut talouden hyytyminen. Ja nyt puhutaan siis maailman taloudesta - Suomen talouden pohja ei vielä tunnu edes löytyneen. Bill Clintonin vuoden 1992 USA:n presidentin vaalikampanjaa vapaasti lainaten ”Talous ratkaisee, toope!”. Lähes joka kerta, kun maailman osakkeet ovat painuneet pidempiaikaiseen laskuun, on syynä pohjimmiltaan ollut talouden alamäki. Siten sijoittajan tärkein kysymys tälläkin kertaa on, onko talouden kasvulta lähdössä pohja pois.

Kiinan talouden ongelmat ovat pitkään aikaan ensimmäinen tosi testi maailman taloudelle. Kiinan tilanteen arviointia hankaloittaa vielä se, että kukaan ei tiedä missä maa tarkkaan ottaen menee. Epävarmuus on markkinoille pahinta myrkkyä. Ja vielä pahempaa myrkkyä se on pitkän nousun jälkeen, jolloin sijoittajien tunnelmat ovat korkealla. Se selittää pitkälti myös elokuun erittäin voimakasta markkinoiden heilahdusta.

Korjaus vai pysyvä alamäki?
Miten tällaisiin markkinarysäyksiin pitäisi sitten suhtautua? Jonkinasteisia korjausliikkeitä saadaan lähes joka vuosi. Suurin osa niistä on vääriä hälytyksiä, joita sitten jälkikäteen nimitetään korjausliikkeiksi ja hyviksi ostonpaikoiksi. Tämänkin osakkeiden nousukauden aikana jonkinasteisia korjausliikkeitä on tullut useita, ja jälkiviisaasti sanottuna, ne ovat olleet joka kerta tilaisuuksia ostaa halvemmalla.

Olennaista on kuitenkin miettiä aina markkinalaskun syitä. Jos maailman talouden perusta ei ole uhattuna, on kyseessä väliaikainen korjausliike, joka tarjoaa hyviä tuottomahdollisuuksia. Jos kuitenkin maailman talous hyytyy laajemmin, voi seurauksena olla pysyvämpi alamäki. Kreikka tänä kesänä kuului ensimmäiseen sarjaan. Kiina voi pahimmillaan kuulua jälkimmäiseen. Kiinan talouden nopea hyytyminen ei edelleenkään ole todennäköistä, mutta lisätietoa tilanteesta tarvitaan lopullisen tuomion antamiseksi. Siihen asti maltti on valttia.

Latest blog posts from Lippo Suominen

Blogi: Trumpin voitto, järki ja tunteet

Markkinat Lippo Suominen

Jos vaalien tulos oli yllättävä, niin oli myös markkinoiden reaktio, kun kurssit kääntyivät ripeään nousuun. Vai oliko sittenkään?

Blogi: 1+3 syytä miksi Trump ei romuta osakkeita

Säästäminen ja sijoittaminen Lippo Suominen

Yhdysvaltain presidentinvaalit lähestyvät kovaa vauhtia. Otsikoita hallitsevat kertomukset republikaaniehdokas Donald Trumpin toimista ja kauhukuvat hänen ri...

Blogi: Valitse arvostuksesi

Markkinat Lippo Suominen

Keskustelu osakemarkkinoiden arvostuksesta käy jälleen kuumana. Markkinoilta löytyy perusteltuja mielipiteitä niin markkinakuplalle kuin osakkeiden edullisuu...

Blogi: Kesä ollut pettymys pessimistille

Talous Lippo Suominen

Blogi: Vahvaa uskoa Wall Streetilla

Markkinat Säästäminen ja sijoittaminen Lippo Suominen