Sijoittajan matka korkomarkkinoilla: Riskiyrityslainat

09.03.15 12:24 | Säästäminen ja sijoittaminen

Matkaamme Varallisuudenhoidon päästrategi Lippo Suomisen kanssa maailman ympäri tutustumassa eri sijoitusmarkkinoihin. Vuoden alkupuolella käymme läpi eri korkomarkkinoita. Maaliskuussa tutustumisvuorossa ovat riskiyrityslaina- eli high yield -markkinat.

Lippo Suominen, mitä riskiyrityslainat ovat ja miten ne eroavat muista yrityslainoista?
- Riskiyrityslainat tunnetaan monella nimellä: high yield -lainat, roskalainat, spekulatiiviset lainat jne. – rakkaalla lapsella on monta nimeä. Riskiyrityslainat ovat periaatteessa aivan samanlaisia lainoja kuin muutkin yrityslainat, mutta niiden liikkeeseenlaskijoina eli lainanottajina ovat yritykset, joiden maksuvarmuus on heikompi.

- Virallisesti yrityslainat luokitellaan vakavaraisiin ja riskilainoihin luottoluokituksen mukaan. Laina on ns. vakavarainen yrityslaina, jos lainanottajalla on kansainväliseltä luottoluokituslaitokselta vähintään BBB- -luokitus. Jos luokitus on alle tuon rajan, kuuluu laina riskiyrityslainoihin. Riskiyrityslainoissa on selvästi vakavaraisia lainoja suurempi mahdollisuus, että lainanottaja ajautuu konkurssiin tai muihin maksuvaikeuksiin. Siten sijoittaja voi menettää pääomiaan. Toisaalta takaisinmaksuriskistä korvauksena myös sijoittajan saamat korot ovat selvästi korkeampia kuin ”turvallisemmissa” yrityslainoissa. 

Miksi riskiyrityslainoihin kannattaisi sijoittaa?
- Riskiset yrityslainat ovat osa jokaista hyvin hajautettua sijoitussalkkua. Ne tuovat salkkuun sekä lisähajautusta että tuottomahdollisuuksia. Riski- ja tuotto-ominaisuuksiltaan riskiyrityslainat sijoittuvat osakkeiden ja perinteisten, vähäriskisten joukkolainojen välimaastoon. Vakavaraisten yritysten joukkolainat liikkuvat pitkälti valtionlainojen korkotason mukana. Riskisissä lainoissa puolestaan luottoriski on kaikkein tärkein tekijä. Siksi näiden kahden yrityslainamarkkinan kehitys voi poiketa toisistaan merkittävästikin. 

- Tämän päivän äärimmäisen matalan korkotason ympäristössä riskisemmillä lainoilla voi selvästi lisätä korkosalkun tuottomahdollisuuksia. Matalan talouskasvun maailma sopii hyvin yrityslainasijoittajalle. Osakesijoittaja haluaa yritysten kasvattavan voittojaan mahdollisimman paljon, jotta tuotot nousisivat. Yrityslainasijoittaja puolestaan ei tarvitse tulosten kasvua, vaan sijoittajaa kiinnostaa ensisijaisesti, että yritys pysyy pystyssä ja selviää maksuvelvoitteistaan. 

Onko nyt hyvä aika ostaa riskiyrityslainoja?
- Riskiyrityslainat olivat finanssikriisin jälkimainingeissa sijoitustaivaan tuottotähti. Tuotot olivat jopa kymmeniä prosentteja vuodessa. Nyt korkotaso on kuitenkin normalisoitunut ja tuotot maltillistuneet. Silti riskiyrityslainat ovat mielestämme tällä hetkellä mielenkiintoisin korkomarkkina. Yritysten maksuhäiriöt ovat vähäisiä ja taseet edelleen suhteellisen vahvoja, joten lähiaikojen näkymät ovat melko vakaat. Korkotaso on kuitenkin edelleen kohtuullisen korkea, varsinkin vähäriskisempiin lainoihin verrattuna.

Lue lisää

nordea logo

Nordea vahvistaa riskienhallintaa

Lehdistötiedote

Ekonomistien haastattelu Nordean talousennusteesta

Talous

Suomen taloudessa on positiivisia merkkejä, mutta vielä tarvittaisiin pysyvämpää viennin piristymistä.

Huijausviestejä taas liikkeellä

Päivittäiset raha-asiat

Huijausviesteissä saatetaan kysyä esimerkiksi pankkitunnuksia tai johdattaa linkin kautta väärennetylle verkkopankin sisäänkirjautumissivulle.