Sijoittajan matka maailman ympäri: Kiina

06.08.15 11:41 | Säästäminen ja sijoittaminen

Matkaamme päästrategi Lippo Suomisen kanssa tutkailemassa maailmaa sijoittajan näkökulmasta. Kevään korkomarkkinoiden jälkeen on aika palata osakemarkkinoita kiertämään. Ensimmäinen matkakohde on Kiina.

Lippo, Kiina on ollut varmaan maailman vauhdikkain osakemarkkina tänä vuonna. Miksi?

Kiinassa on viimeisen vuoden aikana muodostunut paikallisille osakemarkkinoille kupla, joka on nyt kesän aikana puhkeillut. Esimerkiksi Shanghain pörssin osakeindeksi oli viime kesän jälkeen noussut 160 prosenttia, mutta kesäkuun huippujen jälkeen indeksi on nyt muutamassa kuukaudessa tullut alas noin 30 prosenttia.

Osakkeiden hurjalle nousulle on monia syitä. Taustalla ovat olleet erityisesti Kiinan keskuspankin talouden elvytystoimet. Keskuspankki on laskenut korkoja ja lisännyt rahanmäärää talouskasvun hidastuessa. Tämän elvytyksen sivutuotteena alkoi rahaa virrata yhä enemmän osakemarkkinoille, mikä nosti pörssikursseja. Innostus tarttui sitten kulovalkean tavoin kiinalaisiin piensijoittajiin, jotka kuvittelivat pörssin olevan tuottoautomaatti. Sitä kautta syntyi osakekupla, joka nyt on tyhjenemässä, kun tajutaan, ettei kurssitasolle ollut kunnon perusteita ja toisaalta viranomaiset ovat alkaneet jarrutella velaksi sijoittamista.

Missä nyt mennään?

Voimakkaan kurssilaskun jälkeen viranomaiset asettivat heinäkuussa kiinalaisosakkeille ja sijoittajille tukun erilaisia rajoitteita, joilla laskua pyritään ehkäisemään. Toimet ovatkin saaneet laskukierteen taittumaan toistaiseksi.

Epävarmuus kuitenkin jatkuu, sillä markkinoiden ohjaaminen on vaikeaa jopa kiinalaisviranomaisille. Kiinassa joudutaan jatkossa tasapainottelemaan elvytyksen ja kuplien synnyttämisen välillä. Talouskasvun piristämiseksi tarvitaan tukitoimia, mutta niiden sivutuotteena voi syntyä ongelmia rahoitusmarkkinoilla. Kiinan taloudessa on murroskausi menossa, kun investointi- ja vientivetoista kasvua pyritään ohjaamaan kulutusvetoiseksi. Tämä tarkoittaa tulevaisuudessa aiempaa hitaampaa kasvuvauhtia, mutta myös epävarmuutta ennen kuin uusi talousmalli alkaa toimia.

Kannattaako kaikki Kiina-sijoitukset myydä nyt?

Kiinaan sijoittaessa täytyy huomioida, että maassa on kahdet eri osakemarkkinat. Kupla on nimenomaan paikallisilla markkinoilla, kun taas ulkomaisille sijoittajille avoimilla Hong Kongin markkinoilla liikkeet ovat olleet paljon maltillisempia (kuva alla). Siten suomalainen sijoittaja ei ole ollut varsinaisessa Kiinan osakevuoristoradassa mukana.

Kansainväliselle sijoittajalle Kiina on edelleen mielenkiintoinen, mutta haastava markkina. Maan kasvu on yhä vahvaa ja ulkomaisille sijoittajille tarjolla olevat osakkeet ovat kohtuuhintaisia. Toisaalta talouden epävarmuus ja paikallisten osakkeiden heilunta vaikuttavat myös Hong Kongin osakkeisiin. Suosittelemme pitämään kiinalaisia osakkeita maltillisella osuudella sijoitussalkuissa, mutta varautumaan reippaaseen heiluntaan lähiaikoina.

Kiinan markkinat

Lue lisää

Talouden viikko: Joko syytä juhlaan?

Talous

Talouden viikko -ohjelmassa keskusteltiin Suomen talouden näkymistä.

Aki Kangasharju: Viekö käynnistynyt kasvu puhdin uudistuksilta?

Talous Aki Kangasharju

Suomen talouskasvu on ilahduttavasti käynnistynyt.

Taloustaidot hallintaan – European Money Week edistää finanssiosaamista

Vastuullisuus

Finanssiosaamisen edistämisen teemaviikko European Money Week alkaa tänään.

Lippo Suominen: Trump ei tee kesää, muttei myöskään talvea

Markkinat Säästäminen ja sijoittaminen Lippo Suominen

Onko ”Trump-ralli” tulossa tiensä päähän?

Näin tehtiin ensimmäinen pankkien välinen Siirto

Digipalvelut Päivittäiset raha-asiat

Ensimmäinen pankkien välinen Siirto tehtiin S-Pankin ja Nordean välillä 20.3.2017.