Sijoittajan matka maailman ympäri: Venäjä

15.03.16 10:49 | Säästäminen ja sijoittaminen

Matkaamme Varallisuudenhoidon päästrategin Lippo Suomisen kanssa tutkailemassa maailmaa sijoittajan näkökulmasta. Venäjä oli pitkään suomalaisten osakesijoittajien suosikkimarkkina, mutta viime vuodet ovat olleet vaikeita.Lippo Suominen, mitä Venäjän osakemarkkinoille kuuluu?

2000-luvun alkupuolella aina finanssikriisiin asti Venäjä oli suomalaisten sijoittajien ja yritysten suosikkimarkkina. Venäjän talous nousi ja osakkeet tuottivat erinomaisesti öljyn hinnan ollessa korkealla. Vielä finanssikriisin romahduksestakin osakkeet toipuivat alkuun kohtuullisen hyvin, mutta sen jälkeen meno on muuttunut.

Vuoden 2011 alusta, viimeisen viiden vuoden aikana suomalaissijoittaja on saanut Venäjän osakemarkkinoilla kylmää kyytiä. Euromääräisesti maan osakkeet ovat laskeneet lähes 40 prosenttia. Kannattaa kuitenkin huomata, että valuutta selittää enemmän kuin koko markkinan laskun. Ruplamääräisesti osakkeet ovat nousseet, mutta ruplan arvon puolittuminen on syönyt kaiken tuoton.

Miksi Venäjä on ollut niin heikko?
Venäjän markkinoiden heikkouden takana on kolme tekijää, jotka ovat näkyneet sekä pörssissä että valuuttamarkkinoilla:

  • Öljyn hinnan romahdus on lyönyt kovaa Venäjän talouteen sekä erityisesti pörssiyhtiöihin. Energiayhtiöiden osuus Venäjän osakemarkkinoiden markkina-arvosta on reilusti yli puolet, joten niiden tulosromahdus tuntuu koko pörssissä.
  • Venäjän talous on taantumassa. Öljyn hintaromahdus on iskenyt hauraaseen talouteen voimakkaasti. Maan talous supistuikin viime vuonna lähes neljä prosenttia. Valuutan voimakas heikkeneminen ja siitä johtunut korkojen nosto on painanut taloutta lisää.
  • Poliittinen epävarmuus on kasvanut. Jännitteet muiden maiden kanssa olivat kasvussa jo aiemmin, mutta Krimin haltuunotto oli viimeinen pisara, joka johti mm. länsimaiden talouspakotteisiin. Poliittisen päätöksenteon arvaamattomuus lisää sijoittajien riskejä entisestään.

Kannattaako Venäjälle sijoittaa?
Venäjää on aina pidetty äärimmäisen riskisenä markkinana, ja sitä se on todella ollut viime vuosinakin. Monet sijoittajat ovat todenneet, että Venäjä ei ole heille sopiva sijoituskohde, sillä jatkuvat erittäin voimakkaat tuottoheilahdukset ja pitkittynyt osakkeiden alamäki eivät houkuttele.

Venäjä on erittäin haastava markkina sijoittajille tulevaisuudessakin. Varovaiselle sijoittajalle se ei sovi välttämättä laisinkaan. Voimakkaita tuottoja hakevalle ja riskiä sietävälle sijoittajalle Venäjä tarjoaa mahdollisuuksia, mutta silloinkin kannattaa panokset pitää maltillisina. Sekä talouteen liittyvät että poliittiset riskit ovat erittäin korkeat, mutta toisaalta myös osakkeiden arvostus on erittäin matala. Viime vuosina markkina on ollut lähinnä alamäessä, mutta jos uutisvirta kääntyisi pysyvästi, voisivat myös tuotot olla erinomaisia.

Lue lisää

Blogi: Vastuullisen sijoittaminen ei tee kompromisseja tuoton suhteen

Säästäminen ja sijoittaminen

Vastuullisuutta voi edistää myös omien sijoitustensa kautta.

Talouden viikko: Yritysten kasvun pitää lähteä omasta halusta

Yritykset

MTV:n Huomenta Suomen Talouden viikko –ohjelmassa käsiteltiin pk-yritysten vientiä.

Mies Nordean sijoitussuosituksen takana

Säästäminen ja sijoittaminen

Mats Hansson vastaa yhdessä pohjoismaisen tiiminsä kanssa Nordean sijoitussuosituksesta ja kehittämisestä.

Väitöskirja: Raaka-ainekirous kurittaa pieniä ja nuoria yrityksiä

Talous Yritykset Sanna Kurronen

Miksi monet kaivannaisvaroiltaan rikkaat maat kehittyvät taloudellisesti muita maita heikommin?

Nordealaiset kohtasivat tulevaisuuden pankinjohtajat

Vastuullisuus Suomi100

Nordean johtajat tutustuivat Yrityskylän toimintaan kuudesluokkalaisten kanssa.