Blogi: Korko palaa asuntolainoihin

Sanna
08.02.18 8:14 | Markkinat

Alkuvuoden markkinaoptimismi on puskenut ylös myös korkoja. Ensimmäisenä nousevat pitkät korot, mutta euriborit seuraavat pian perässä. Mikäli markkinoiden odotus toteutuu, ensi vuonna asuntovelallinen maksaa marginaalin lisäksi jo vähän korkoakin.

Finanssikriisi romahdutti korot, ja sen jälkeen lasku jatkui kahdeksan vuotta. Käänne ylös on pitkissä koroissa jo nähty ja euriboreihin sidotut asuntolainat seuraavat pian nousua.

Euriborit määräytyvät pitkälti Euroopan keskuspankin ohjauskoron mukaan. Tällä hetkellä tärkein ohjauskorko on EKP:n talletuskorko, joka on nyt -0,4 %. Sillä korolla pankit voivat tallettaa ylimääräiset rahansa keskuspankkiin. Tämä ohjauskorko pitää euribor-korot toistaiseksi negatiivisina.

Rahamarkkinat hinnoittelevat Euroopan keskuspankille ensimmäistä koronnostoa jo alkuvuoteen 2019. Mikäli markkinat ovat oikeassa, 12 kuukauden euribor pinnistäisi todennäköisesti samoihin aikoihin positiivisille luvuille.  Toistaiseksi markkinat hinnoittelevat koronnostojen jatkuvan sen jälkeen melko hidasta tahtia, noin 0,4-prosenttiyksikön vuosivauhtia. Tätä vauhtia 12 kuukauden euribor olisi todennäköisesti yhä vuoden 2020 alussa vain noin 0,6 %, mikä tarkoittaisi 20 vuoden ja 200 000 euron asuntolainalla noin 50 euron kuukausittaista lisäystä korkomenoihin tasaeräisellä (annuiteetti) maksuohjelmalla.

Todellisuudessa koronnostotahti on nostojen käynnistyttyä usein huomattavasti nopeampi kuin markkinoiden odotus. Näin on käynyt kahden viime vuoden aikana USA:ssa. Kaksi vuotta sitten markkinoiden odotus tämän hetken ohjauskoroksi oli 0,8 %, kun toteutunut on 1,50 %. Mikäli euroalueen kasvu jatkaa viime aikoina nähtyä vauhtia ja inflaatio sen seurauksena piristyy, korot voivat olla parin vuoden kuluttua huomattavasti nykyistä odotusta korkeammalla.

Toki heikko talouskehitys voi pitää euriborit alhaisena myös nykyistä markkinaodotusta pidempään. Onneksi talouskasvu näyttää kuitenkin vahvalta. Se tarkoittaa paranevaa työllisyyttä sekä nopeampaa palkkojen nousua. Sitä seuraavaan korkojen nousuunkin ehtii vielä varautua.

Kirjoittaja Sanna Kurronen työskentelee valuuttamarkkinoihin keskittyneenä analyytikkona.

Lue lisää uutisia

Pulssilla-podcast: Fintech-palveluiden kehittäminen startupin näkökulmasta

Digipalvelut

Podcastin vieraana Bankifyn Antti Tarakkamäki.

Kohti vastuullista tulevaisuutta

Vastuullisuus Nordea

Nordeas bankkoder fungerar inte söndag 18.2 kl. 01.00–10.00

Päivittäiset raha-asiat

På grund av tekniska uppdateringsarbeten fungerar Nordeas bankkoder inte på söndag 18.2 kl. 01.00–10.00.

Nordea’s access codes will not work on Sunday 18 February from 01.00 a.m. until 10.00 a.m.

Päivittäiset raha-asiat

Nordea’s access codes cannot be used on 18 February from 01.00 a.m. until 10.00 a.m. due to technical maintenance.

Nordean pankkitunnusten käytössä huoltokatko sunnuntaina 18.2. kello 01.00-10.00

Päivittäiset raha-asiat

Nordean pankkitunnusten käytössä on huoltokatko sunnuntaina 18.2. Katko alkaa aamuyöllä kello 01.00 ja sen arvioitu päättymisaika on kello 10.00.