Blogi: Putin ei innosta investoimaan

21.03.18 12:12 | Finanssimaailma-blogi | Talous

Putinin neljäs presidenttikausi alkaa, eivätkä rohkeimmatkaan uskalla odottaa merkittävää suunnanmuutosta talouteen. Tutut teemat toistuvat suunnitelmissa ja joitain uudistuksia voidaan toteuttaa, mutta kaivattu investointi-innostus jää näkemättä.

Venäjän talouden ongelma on investointien vähäisyys. Nousevalle taloudelle liian alhainen investointiaste on piinannut Venäjää aina Neuvostoliiton loppuajoista asti. Viimeisen 20 vuoden aikana Venäjällä investointien osuus BKT:sta on ollut vastaavan tulotason maita alhaisempi.

Investointien osuus 2103_2018

Ongelma on Venäjällä hyvin tiedossa ja Putin ohjeisti maaliskuun alussa pitämässään puheessaan, että investointiaste pitää nostaa 25 prosenttiin. Hyvä ajatus, mutta jo vuoden 2012 vaalivoiton jälkeen paalutettiin vastaava tavoite, jota kohti ei ole liikuttu lainkaan. Tiukka julkinen menokuri rajoittaa julkisen sektorin mahdollisuuksia osallistua investointitalkoisiin ja yksityistä sektoria piinaavat vaisu talouskasvu, epävarma poliittinen ympäristö ja rahoituksen kalleus.

Pientä helpotusta investointeihin on luvassa lainamarkkinoilta, sillä Venäjän keskuspankki jatkaa koronlaskuja ja antolainakorot valuvat sen seurauksena alas. Sen sijaan protektionismin lisääntyminen, ruplan kurssin heilunta, talouden epävakaus ja sekava lainsäädäntö pysyvät investointien esteinä, joita tuskin saadaan nopeasti poistettua. Myöskään vuodesta 2014 alkaneet sanktiot eivät näytä päättyvän vielä aikoihin, mikä rajoittaa edelleen ulkomaisia investointeja.

Tarkempaa linjaa käytännön toimista tulevalle kuudelle vuodelle hahmoteltaneen vasta uuden hallituksen aloittaessa toimintaansa toukokuussa. Agendalla lienevät kuitenkin edelleen talouden modernisaatio, investoinnit ja infrastruktuuri sekä köyhyyden vähentäminen. Käytännössä tärkeistä uudistuksista toteutettaneen eläkeiän nosto ja jalkapallon MM-kisoja varten aloitettua liikenneinfrastruktuurin vahvistamista jatketaan.

Koska mitään mullistavaa suunnanmuutosta ei ole odotettavissa, Venäjän talouden paras toivo tälle ja ensi vuodelle on reipas kulutuksen kasvu. Alhainen inflaatio ja reaalipalkkojen nousu sekä lainakannan kasvu tukevat jo kulutusta. Lisäksi kohonnut öljyn hinta pitää viennin kasvussa ja tukee julkista taloutta. Venäjällä puhutaan uudistuksista, mutta tukeudutaan aina vain vanhaan.

Venäläinen kuluttaja 2103_2018

Kirjoittaja Sanna Kurronen työskentelee valuuttamarkkinoihin keskittyneenä analyytikkona.

Lue lisää uutisia

There will be a break in some Netbank services in Finland on Sunday 19 August 2018

Päivittäiset raha-asiat

The break will begin in the night at 1.00 (EET) and it is estimated to end by 12.00 noon. The reason for the break is technical maintenance.

Avbrott förekommer i en del nätbankstjänster i Finland söndagsmorgonen 19.8.2018

Päivittäiset raha-asiat

Avbrottet börjar kl. 1.00 på natten och beräknas upphöra kl. 12.00. Avbrottet beror på tekniskt underhåll.

Osassa verkkopankin palveluista katko sunnuntaiaamuna 19.8.2018

Päivittäiset raha-asiat

Katko alkaa yöllä kello 01.00 ja sen arvioidaan päättyvän kello 12.00 mennessä. Palvelukatkon syynä ovat tekniset ylläpitotoimet.

Uusi opiskelija, näin haet opintolainaa

Asuminen ja lainat

Uunituore opiskelupaikka taskussa ja opiskelijaelämä edessä? Jos opintotuki ei tunnu riittävän opiskelijaelämän kulujen kattamiseen, voi opintoja rahoittaa o...

Nordean maksukortti heti käyttöön sovelluksen kautta

Digipalvelut

Nordean asiakkaat voivat jatkossa ottaa uuden maksukortin käyttöön jo ennen fyysisen kortin valmistumista.