Blogi: Brexit - ratkaisu lähenee?

11.12.19 11:29 | Finanssimaailma-blogi | Talous

Ennusmerkkien valossa torstaisten vaalien jälkeen brexitin pitäisi vihdoin selkeytyä ja Britannian EU-eron olla askeleen lähempänä. Sitten alkavat kauppaneuvottelut.

Britanniassa järjestetään parlamenttivaalit torstaina 12. joulukuuta ja vaalien lopputuloksen vaikutukset ovat merkittävät – konservatiivien voitto todennäköisesti sinetöisi Britannian eron EU:sta.

Konservatiivien johto mielipidemittauksissa on kohtuullisen turvallisen tuntuinen ja viime aikoina nousua on tukenut Brexit-puolueen päätös olla haastamatta konservatiiveja. Tilanne ei kuitenkaan ole ratkennut, sillä samaan aikaan myös työväenpuolueen kannatus on kirinyt, osittain liberaalidemokraattien kustannuksella. Lisähuolia konservatiiveille tuo YouGov:n uusin ennuste, joka povaa konservatiiveille edelleen enemmistöä, mutta ero on kaventunut selvästi.

Vaalituloksen ennakointi mielipidemittausten avulla on haastavaa myös teknisistä syistä. Britannian ensimmäisenä maalissa -vaalitapa (first past the post) vaikeuttaa tehtävää, sillä kannatus ei suoraan muutu paikoiksi parlamentissa. Lisäksi muistissa on vielä ex-pääministeri Theresa Mayn yritys kasvattaa konservatiivien enemmistöä parlamentissa vain pari vuotta sitten. Mielipidetiedusteluille ladattu odotus vaalivoitosta petti pahemman kerran.

Konservatiivien voitto torstain vaaleissa näyttää silti todennäköisimmältä lopputulokselta. Mikäli konservatiivit saavat toimintakykyisen enemmistön parlamenttiin, on Johnsonin neuvotteleman sopimuksen läpimeno hyvin todennäköistä. Boris Johnsonin mukaan kaikki puolueen ehdokkaat ovat luvanneet äänestää sopimuksen hyväksymisen puolesta.

Hyväksyttäisiinkö brexit-sopimus lopultakin, yli kolme vuotta kansanäänestyksen jälkeen?

Jos työväenpuolueen loppukiri kantaa vaalivoittoon, on nopeasta brexitistä turha haaveilla. Puolueen tarkoituksena on neuvotella uusi sopimus EU:n kanssa tulevina kuukausina ja tämän jälkeen järjestää kansanäänestys, jossa Britannia valitsisi työväenpuolueen neuvotteleman sopimuksen ja brexitin peruuttamisen väliltä. Brexitin peruuntuminen ei siis ole vieläkään poissuljettua.

Britannian ja euroalueen talouksille sopimuksen hyväksyminen olisi valonpilkahdus. Epävarmuuden vähentyminen parantaisi yritysten luottamusta ja piristäisi tämän hetken heikkoa talouskuvaa, vaikka pitkällä aikavälillä EU-ero kasvattaakin kaupanesteitä. Kokonaisuudessaan Britannian talous jää heikommalle tasolle kuin tilanteessa, jossa maa olisi päättänyt jäädä Euroopan Unioniin.

Rahoitusmarkkinoilla konservatiivien gallup-johto on näkynyt esimerkiksi punnan vahvistumisena. Mikäli konservatiivit voittavat ja brexit-sopimus saadaan hyväksytyksi, on punnalla varaa vahvistua, mutta vain maltillisesti. Riskinä on kuitenkin kauppaneuvottelujen ajautuminen umpikujaan, mikä heikentäisi puntaa jatkossa. Työväenpuolueen vaalivoitto ja enemmistö parlamentissa aiheuttaisi puolestaan epävarmuuden jatkumista, mikä lyhyellä aikavälillä heikentäisi puntaa. Jos päädyttäisiin brexitin perumiseen, olisi punnalla varaa vahvistua selvästi.

Britannian haasteet eivät kuitenkaan lopu brexit-sopimuksen läpimenoon maan parlamentissa. Sopimuksen hyväksymisen jälkeen käynnistyvät kauppaneuvottelut EU:n ja Ison-Britannian välillä. Britanniassa haaveena on saada neuvottelut päätökseen ensi vuonna, mutta on vaikea nähdä prosessin sujuvan näin nopeasti. Kauppaneuvottelut eivät ole nopeita taikka helppoja. Todennäköisempää on, että neuvottelut kestävät selvästi tätä pidempään ja jatkoaikaa pidennetään jopa vuoden 2022 loppuun. Riskinä on, ettei neuvotteluja ole saatu valmiiksi vielä silloinkaan. Lisähuolena on, että Johnson on suhtautunut nihkeästi jatkoajan pidentämiseen ensi vuoden lopusta. Sopimuksettoman eron vaarat saattavat nostaa päätään uudelleen vuoden päästä.

Brexitistä puhuttaessa on parasta muistaa, että mikään ei ole varmaa ja yllätyksiä voi olla yhä luvassa.

Konservatiivit johtavat puoluekannatusmittauksissa

blogi-02-1112

Sijoittajat suojautuvat edelleen punnan heikentymistä vastaan

blogi01-1112

Kristian Nummelin, analyytikko

Lue lisää

Näyttää 5 hakua 122 tuloksesta

Blogi: Kompensoivatko keskuspankit koronan?

Finanssimaailma-blogi Jan von Gerich

Antavatko osake- ja korkomarkkinat täysin päinvastaisen signaalin talousnäkymistä?

Blogi: Ensimmäinen ei ole kaunein

Finanssimaailma-blogi Talous Jan von Gerich

Iowan esivaalikaaos kuvaa hyvin sitä suurta epävarmuutta, joka USA:n seuraavan presidentin valintaan liittyy.

Blogi: Sijoittamisen sietämätön vaikeus tai helppous

Finanssimaailma-blogi Talous

Jokaisen sijoittajan työkalupakkiin kuuluvat aika ja hajautus.

Blogi: Töitä olisi, tekijät puuttuvat

Finanssimaailma-blogi Talous

Työvoimapula vaivaa lähes koko Suomea.

Blogi: Miksi sijoittaa kehittyville markkinoille?

Finanssimaailma-blogi Markkinat

Sijoittajien salkuissa kehittyvien maiden osuus on tyypillisesti vähäinen.

Näyttää 5 hakua 122 tuloksesta