Det greske folk har talt – #Grexit?

Greece flags
06-07-15 17:28 | Investeringer og marked

Det greske valget søndag 5. juli resulterte i at over 60 % av folket satte kryss ved «όχι» (nei) på stemmeblanketten. Hvilken betydning har dette for investeringene dine?

 

Søndagens valgresultat sendte et klart signal om at grekerne ikke ønsker redningspakken og reformene som «Troikaen» bestående av EU, det internasjonale valutafondet (IMF) og Den europeiske sentralbank (ECB) la på bordet 26. juni. Mørke skyer nærmer seg for det gjeldsrammede landet, som nå går mot en ny uke med stengte banker og trolig økte kapitalkontroller.

- Euroen presses nedover til det svakere, mens rentene i Europa går i hver sin retning; rentene på de tyske og norske statsobligasjoner faller, og rentene i periferilandene som Spania, Italia og Portugal stiger, forteller Leif-Rune Rein, sjefstrateg i Nordea.

 

Et godt råd til store og små investorer

Nordeas sjefstrateg anbefaler nok en gang å unngå panikk og holde fast i investeringsstrategien sin. Dette gitt at man har en balansert portefølje med god spredning hvor uroen påvirker de ulike delene i porteføljen med ulik styrke, og ulikt fortegn.

 

- Rådet er ikke nytt, men ikke desto mindre viktig å gjenta i en tid som denne, hvor man lett kan komme til å fokusere på de negative avisoverskriftene og glemme alt det positive. De kommende ukene vil bli preget av den greske krisen og by på både positive og negative svingninger i markedene. I sånne tilfeller skal man være ekstra varsom med å endre strategi, da det ofte ender med at man står på sidelinjen når markedene igjen snur, sier Leif-Rune Rein.

 

Rein, og hans team av strateger, anbefaler fortsatt en overvekt i aksjer, og gjør dermed ingen endringer i Nordeas modellportefølje på bakgrunn av helgens folkeavstemning. Hverken europeiske ledere eller grekerne selv ønsker at Hellas trer ut av eurosamarbeidet. Tvert imot er det en sterk støtte til både euroen og EU blant grekerne, noe som bør få politikerne til å strekke seg for en avtaleoppnåelse.

 

- De neste dager og uker vil uttak fra bankene trolig blir enda strammere, usikkerhet og problemer rundt grunnleggende forsyninger av både mat og medisiner vil oppstå, og den greske regjeringen vil snart gå tom for penger. Neste deadline i forhandlingene er den 20. juli, hvor grekerne skal betale 3,5 mrd. til Den europeiske sentralbank, ECB. Hvis ikke en avtale er nådd innen da, og grekerne ikke betaler avdraget, er et gresk mislighold ifølge reglene en realitet, sier Leif-Rune Rein.

 

 

Hellas ut av Eurosonen?

Det overveldende store flertallet for et gresk nei gjør de kommende forhandlingene mellom den greske ledelsen og landets kreditorer enda vanskeligere. Med folket i ryggen er den greske regjeringen overbevist om at de har en økt forhandlingskraft. Valgresultatet betyr på ingen måte at Hellas nå er ute av eurosonen, selv om usikkerheten rundt deres fremtid i eurosonen økte etter gårdagens valg.

 

- Mandag og tirsdag vil være preget av møter på høyt nivå, og vi venter å se forhandlingene fortsette denne uken. Kreditorene har strukket seg så langt de kan for å bevare sin troverdighet, og ballen er nå på gresk banehalvdel i forhold til et nytt forslag, sier Leif-Rune Rein.

 

Selv om markedene er røde over hele linjen er det ingen tegn til panikk. Selv om det ennå er for tidlig å konkludere, er reaksjonene hittil i underkant av hva sjefstrategen og teamet hans ventet. Dette kan ifølge Rein skyldes flere ting.

 

- For det første var selve annonseringen av folkeavstemningen det som overrasket markedene mest, og prisreaksjonen på det fikk vi allerede forrige uke. Når det kom til folkeavstemningen, var markedet delt mer eller mindre 50/50 på om det ville bli et ja eller nei. Slik sett kom ikke nei-resultatet som en stor overraskelse, selv om utfallet var klarere enn ventet. At Varouifakis gikk av som gresk finansminister kan også ha vært en dempende faktor på reaksjonene i markedet, ettersom det trolig vil bedre forhandlingsklimaet med kreditorene, sier sjefstrategen.