Talouden ilmiöiden takana
Finanssimaailma-blogi käsittelee ajankohtaisia talouden ja markkinoiden tietoja, ilmiöitä ja uutisia. Tältä sivulta löydät tuoreimmat Nordean ekonomistien, analyytikoiden ja muiden asiantuntijoiden kirjoitukset.
Den här sidan finns tyvärr inte på svenska.
Stanna kvar på sidan | Gå till en relaterad sida på svenskaGlobaali tuloskausi lähti viime viikolla vauhdilla käyntiin amerikkalaispankkien rynniessä heittämällä ennusteiden yli. Kokonaisuutena tulosten odotetaan kuitenkin laskevan. Helsingissä raportointi alkaa suurten yhtiöiden osalta tällä viikolla.
Yhdysvalloissa syvintä tuloslaskua odotetaan nyt päättyneelle vuosineljännekselle, kun taas Suomessa ja muualla Euroopassa heikkouden odotetaan pahenevan kesäneljänneksillä. Helsingin pörssin vertailukelpoinen tuloskasvu vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli vielä pirteää, mutta tarina on kovin kaksijakoinen ja tuloskehitys on katsojan silmässä.
Helsingin pörssin tuloksia tarkasteltaessa on aina hyvä muistaa, että muutaman yksittäisen yhtiön tapahtumat voivat heilauttaa kokonaisuutta reippaasti suuntaan tai toiseen. Toisaalta, jos nämä yhtiöt jättää tarkastelun ulkopuolelle, jää jäljelle melko vähän. Kuitenkin juuri tästä samaisesta syystä on mahdollista saada hyvinkin erilaisia tulkintoja koko pörssin tuloskehityksestä.
Kokonaisuutena tarkastellen vertailukelpoinen tuloskasvu on, kuten edellä todettu, kuitenkin vielä pirteää ja pitkälle kaksinumeroista. Maailmantalouden eritahtinen elpyminen koronasta, sodan aiheuttamat häiriöt etenkin energia-alalle ja eri toimialojen eri neljänneksille osuvat haasteet ovat pääsyyllisiä Helsingin pörssin kokonaisuuden verrattain vahvaan vetoon vielä tällä neljänneksellä. Meilläkin haasteita odotetaan Euroopan tapaan tulevina neljänneksinä.
Suhdanneherkkien alojen osalta konepajoille on tulossa hyvä vuosi ainakin ennusteiden valossa. Tämä on sinänsä melko hyvin linjassa esimerkiksi Euroopan teollisuuden tilauskantojen viimeaikaisen kehityksen kanssa. Tuotantoa rajoittaneista haasteista ollaan pääsemässä vähitellen eroon ja vanhoja tilauksia on yhä jonossa. Lisäksi Kiinan koronarajoitusten purku avittaa tiettyjä yhtiöitä. Toisaalta herää kysymys, tuleeko uusia tilauksia jatkossa riittävästi, vai alkaako tahti hyytyä, jos taloushuolet kasautuvat. Tähän sijoittajat etsivät vastauksia johdon kommenteista ja tulevaisuudennäkymistä.
Perusteollisuus, Suomessa käytännössä teräs- ja metsäteollisuus, painaa kokonaisuutta alan tulosten pääasiallisesti laskiessa. Näiden yhtiöiden tulokset olivat kuitenkin kasvaneet koronan jäljiltä melko reippaasti, joten jonkinlainen käänne oli ennen pitkää odotettavissa. Sähkön hintojen rauhoittuminen heikentää suomalaisten metsäyhtiöiden kilpailuasemaa, sillä ne ovat sähkön suhteen muita omavaraisempia. Lisäksi perusteollisuuden lopputuotteiden kysyntä on laantunut hieman maailmantalouden näkymien samentumisen myötä. Tämä ilmiö ei ole mitenkään suomalaisyhtiöille erityinen vaan koskee koko maailmaa.
Globaalisti tarkastellen kuluttaja-alojen tuloskäänne on melko lailla käsillä tai jo tapahtunut. Suomessa kuva on kuitenkin kaksijakoinen: joillain yrityksillä nousukäänne on jo tapahtunut ja joillain sitä saadaan odottaa vielä kotvan. Osittain tähän vaikuttavat myös tiettyjen yhtiöiden Venäjän-toimintojen päättyminen viimeisen vuoden aikana. Kokonaisuudesta ei tästä syystä voi oikein kotimaisen yhtiökentän osalta sanoa mitään.
Helsingin pörssin vahvat tuloskasvuluvut piilottavat alleen paljon mielenkiintoisia yksityiskohtia. Kuten tavallista, sijoittajan kannattaa seurata tarkasti yhtiöiden omia arvioita tulevasta. Globaalisti toimivien yhtiöiden kommenteista voi jopa löytyä vihjeitä laajemmista tulostrendeistä. Toki sillä edellytyksellä, että yhtiöiden arviot osuvat oikeaan.
Finanssimaailma-blogi käsittelee ajankohtaisia talouden ja markkinoiden tietoja, ilmiöitä ja uutisia. Tältä sivulta löydät tuoreimmat Nordean ekonomistien, analyytikoiden ja muiden asiantuntijoiden kirjoitukset.