Vaihtoehtoiset sijoitukset tuovat vakautta salkkuun

Epävarmasta taloustilanteesta huolimatta vaihtoehtoiset sijoitukset ovat säilyttäneet suosionsa sijoittajien keskuudessa vuonna 2022. Vaihtoehtoisiin sijoituskohteisiin on virrannut yhä uutta pääomaa: ei aivan samalla tahdilla kuin ennätysvuonna 2021, mutta edelleen nopeammin kuin vuonna 2020. Vaihtoehtoisten sijoitusten suosio kertoo sijoittajien halusta suojella salkkujaan vuoden 2022 kaltaisilta tapahtumilta.

Perinteisistä omaisuuslajeista koostuvat sijoitussalkut ovat kokeneet kovia vuonna 2022, kun niin osake-, valtionlaina- kuin yrityslainamarkkinatkin ovat olleet laskussa. Tilanne on saanut sijoittajat kääntämään katseensa muihin sijoituskohteisiin.

Vaihtoehtoisiin omaisuuslajeihin erikoistuneen kansainvälisen Preqin-tietokannan mukaan vaihtoehtoiset sijoitukset ovat keränneet edelleen uutta pääomaa, vaikkakaan ei aivan samalla tahdilla kuin ennätysvuonna 2021.

Ensimmäisellä vuosineljänneksellä vaihtoehtoisiin sijoituksiin virrannut pääoma oli lähes ennätystasolla, kun samaan aikaan maailman pörssien listautumisanneissa oli hiljaista. Toisella neljänneksellä tahti hidastui, mutta oli silti nopeampaa kuin vuonna 2020.

Luonnonvarat ja infrastruktuuri kiinnostavat

Erityisesti infrastruktuurisijoituksiin on tullut tänä vuonna uutta pääomaa ennätyksellistä tahtia. Myös luonnonvaroihin liittyviin sijoituskohteisiin kertynyt pääoma on lähennellyt aiempia huippulukemia.

Vuoden alkupuoliskolla suurin osa pääomasijoituksista tehtiin listaamattomien yhtiöiden osakkeisiin, jotka saivat uutta pääomaa 350 miljardia dollaria. Listaamattomat lainatkin ovat vetäneet hyvin. Vain kiinteistösijoituksia oli vähemmän kuin viiden edellisvuoden aikana.

Vaihtoehtoiset sijoitukset tuovat hajautusta salkkuun

Vaihtoehtoisten sijoitusten suosio tarkoittaa sitä, että sijoittajat haluavat suojella salkkujaan vuoden 2022 kaltaisilta tapahtumilta. Vaihtoehtoisten sijoitusten kirjo on moninainen, ja niiden tuoton ja riskin lähteet vaihtelevat. Esimerkiksi pääomasijoituksiin luokitelluissa listaamattomissa osakkeissa sijoittajia kiinnostaa korkea tuotto ja listaamattomissa lainoissa korkean tuoton lisäksi myös vahva kassavirta.

Historiallisen kehityksen perusteella vaihtoehtoisten sijoitusten tuomat hajautusedut vaikuttavat lupaavilta. Kun vaihtoehtoisten sijoitusten kehitystä tarkastellaan kolmen vuoden sykleillä, kiinteistösijoitukset ja luonnonvaroihin liittyvät sijoitukset ovat tarjonneet parempaa suojaa inflaatiota vastaan kuin osakkeet ja joukkolainat.

Toisin sanoen, jos osan salkun joukkolainasijoituksista olisi korvannut kiinteistösijoituksilla ja luonnonvaroihin liittyvillä sijoituksilla, muutos olisi vähentänyt salkkuun kohdistuvia inflaatioriskejä ja parantanut sen tuottoja.

Vaikka vaihtoehtoisten sijoitusten osuus salkusta olisi vaatimatonkin, ne voivat silti tuoda turvaa makrotaloustilanteen muutosten varalle.

Mats Hansson
Nordean johtava sijoitusstrategi