Cheføkonomens hjørne
Jeg hedder Helge J. Pedersen og er cheføkonom i Nordea. Mit fokusområde er udviklingen i dansk og international økonomi, og gennem analyser og artikler forsøger jeg at gøre de indviklede sammenhænge enkle.
Cheføkonomens hjørne
Economic Outlook: Dansk økonomi i vækst og stigende renter i horisonten
2 min læsetid
Både dansk og global økonomi viser stor modstandskraft over for krig, høje energipriser og handelsspændinger. Nordea forventer en vækst i dansk økonomi på 3,8 procent i år. Men inflationen er tilbage, og det betyder udsigt til stigende renter.
Trods krigen i Mellemøsten, højere energipriser og fortsatte handelsspændinger er der ikke tegn på en markant global opbremsning. Det viser Nordeas nyeste økonomiske prognose, Economic Outlook.
Store investeringer i bl.a. kunstig intelligens, forsvarsindustrien samt den grønne og digitale omstilling er med til at holde aktiviteten oppe. Nordea forventer derfor en årlig global vækst på lidt over 3 pct. frem til og med 2028.
”Verdensøkonomien har udvist en bemærkelsesværdig modstandskraft. Geopolitisk usikkerhed, handelsspændinger og den voksende gæld i mange lande udgør dog fortsat betydelige risici,” siger Helge J. Pedersen, cheføkonom i Nordea.
Fremgangen breder sig i dansk økonomi
Også dansk økonomi fortsætter fremgangen. Medicinalindustrien er stadig den vigtigste drivkraft, men flere dele af økonomien begynder nu at komme op i et højere tempo. Nordea forventer, at dansk økonomi vokser med 3,8 pct. i år. Herefter ventes væksten at aftage til 2,3 pct. i 2027 og knap 2 procent i 2028.
”Fremgangen bliver mere bredt funderet, men de offentlige finanser kommer under pres, og overskuddet på betalingsbalancen bliver mindre,” siger Helge J. Pedersen.
Skattelettelser og afgiftsnedsættelser har løftet husholdningernes købekraft og bidraget til større aktivitet i detailhandlen og et øget bilsalg. Forbruget bliver dog fortsat holdt tilbage af, at husholdningerne i gennemsnit sætter næsten 10 pct. af deres indkomst til side.
Nordea forventer, at stigende forbrugertillid og højere købekraft vil føre til en årlig vækst i privatforbruget på omkring 2 pct. Det offentlige forbrug ventes at vokse endnu mere som følge af de stigende forsvarsudgifter.
Inflationen sender renterne op
De højere energipriser har fået inflationen til at stige igen. Derfor forventer Nordea, at Den Europæiske Centralbank, ECB, hæver renten tre gange med 0,25 procentpoint, så den når 3 pct., før den sættes ned igen i 2028.
Nationalbanken ventes at følge ECB og hæve renten fra de nuværende 1,85 pct. til 2,60 pct.
”Vi forventer ikke, at der bliver behov for selvstændige danske rentestigninger. Nationalbanken kan nøjes med at følge ECB og hæve renten fra de nuværende 1,85 pct. til 2,60 pct. og fremover følge ECB, når renten igen sænkes i løbet af 2028,” siger Helge J. Pedersen.
Også de lange renter ventes at forblive høje. Det skyldes bl.a. usikkerhed om inflationen og de amerikanske statsfinanser samt Europas store behov for at finansiere investeringer i forsvar, infrastruktur og kunstig intelligens.
Boligpriserne mister gradvist fart
De højere renter vil også kunne mærkes på boligmarkedet. Nordea forventer fortsat stigende boligpriser på landsplan, men prisstigningerne ventes gradvist at miste fart. Priserne på enfamiliehuse ventes at stige med godt 8 pct. i år, godt 5 pct. i 2027 og 4 pct. i 2028.
”Boligmarkedet står fortsat stærkt, men de højere renter vil lægge en dæmper på prisudviklingen over de kommende år,” siger Helge J. Pedersen.
Det kan ikke udelukkes, at priserne på ejerlejligheder vil falde i Hovedstadsregionen, mens boligpriserne fortsat ventes at stige i resten af landet.
Economic Outlook
Et symmetrisk bånd omkring centralpariteten
Tidligere var Nationalbanken mest tilbøjelig til at holde kronekursen under centralpariteten over for euroen. De seneste år har de dog tilladt en større svækkelse af kronen end tidligere.
Læs mere
Economic Outlook
Bredt funderet fremgang i dansk økonomi
Trods stigende energipriser og geopolitisk uro fortsætter den solide vækst i dansk økonomi. Medicinalindustrien er stadig den vigtigste katalysator for væksten, men nu begynder resten af økonomien også at komme op i et højere tempo.
Læs mere
Cheføkonomens hjørne
Danmark ser til, mens en ny gældskrise lurer i horisonten
Den offentlige gæld er steget dramatisk i mange lande siden finanskrisen og ikke mindst siden pandemien. For nu er gældsætning ikke længere gratis. Det kan føre til store problemer om få år, men heldigvis ikke herhjemme.
Læs mere