FX

5 askelta valuuttariskin hallitsemiseen

Valuuttariskit eivät ole vain pankkien tai suurten monikansallisten yritysten huolenaihe – ne koskettavat myös pieniä ja keskisuuria yrityksiä. Monet pk-yritykset saattavat aliarvioida valuuttakurssien heilahtelujen vaikutukset liiketoimintaansa, vaikka ne voivatkin vaikuttaa merkittävästi yrityksen kannattavuuteen. Jos yrityksesi liiketoiminta ulottuu maiden rajojen yli, on aika miettiä, miten valuuttakurssien vaihtelut voivat vaikuttaa tuloihin ja kustannuksiin. Tässä artikkelissa tarkastelemme keinoja, joilla voit suojata yrityksesi arvokkaita resursseja ja turvata taloudellisen tuloksen valuuttariskien varalta. 

Business analysis stock graph showing market data. Currency risk affects all international companies.

Valuuttamarkkinoiden heilahtelut ovat voimistuneet maailmanlaajuisten geopoliittisten jännitteiden ja poliittisen polarisaation lisääntyessä erityisesti Yhdysvalloissa. Yhdysvaltojen vaalit aiheuttivat merkittävää epävarmuutta, joka vaikutti sijoittajien käyttäytymiseen ja valuuttojen arvoihin, kun markkinat reagoivat mahdollisiin muutoksiin kauppa- ja finanssipolitiikassa. 

Perinteisten turvasatamavaluuttojen, kuten Yhdysvaltain dollarin ja Sveitsin frangin, kysyntä on kasvanut maailmanlaajuisen epävarmuuden keskellä. Tämä on vaikuttanut myös kehittyvien markkinoiden valuuttoihin. Pohjoismaissa Ruotsin ja Norjan kruunu ovat kohdanneet paineita alueellisten taloudellisten haasteiden ja laajempien geopoliittisten riskien vuoksi. Samaan aikaan Kiinan juan on edelleen herkkä Yhdysvaltojen ja Kiinan suhteille, ja mahdolliset poliittiset muutokset Yhdysvaltojen vaalien jälkeen todennäköisesti vaikuttavat sen vakauteen.  

Valuuttariski on jälleen vahvasti ajankohtainen aihe yrityksille, joilla on asiakkaita, toimittajia tai tuotantoa muissa maissa.  

Mitä on valuuttariski? 

Valuuttariskillä, joka tunnetaan myös nimellä valuuttakurssiriski, tarkoitetaan yrityksen, sijoittajan tai yksityishenkilön mahdollista taloudellista tappiota valuuttakurssien muutosten vuoksi. Ulkomailla liiketoimintaa harjoittavalle yritykselle riski syntyy, kun tilitapahtumat, varat tai velat ovat ulkomaan valuutan määräisiä. Valuuttakurssien vaihteluiden seurauksena näiden erien arvo yrityksen kotivaluutassa voi muuttua alun perin ennustetusta.  

Tärkeintä on pitää mielessä, että jos yrityksesi saa tuottoja ulkomailta tai suorittaa maksuja muihin maihin, se todennäköisesti altistuu valuuttariskeille. Valuuttamarkkinoiden tapahtumat, joille yrityksesi ei voi mitään, saattavat syödä tuloja ja lisätä kustannuksia. Valuuttariskien hallinta on erittäin tärkeää yrityksesi voittomarginaalien, kassavirran ja yleisen taloudellisen tuloksen turvaamiseksi.  

Kuinka suuri haaste valuuttariskien hallinta on?

Vuosittaisessa Treasury Survey -kyselyssämme kysyimme yli 150 pohjoismaiselta yritykseltä, millaisia valuuttakurssien heilahteluja ne odottavat vuosille 2025–2030. Vastaajista 43 prosenttia sanoi odottavansa "suuria” heilahteluja, kun taas 53 prosenttia odotti "maltillisia" heilahteluita tulevina vuosina.  

”Pohjoismaisten suuryritysten keskuudessa vallitsee melko suuri yksimielisyys siitä, että valuuttamarkkinat tulevat heilumaan seuraavan viiden vuoden aikana”, kertoo Johan Trocmé, yksi kyselyn laatijoista. ”On tärkeää, että yritykset ottavat tämän huomioon riskienhallintastrategioissaan.”  

Valuuttakurssien heilahtelut ovat haaste myös pienille ja keskisuurille yrityksille, mutta Nordean loppuvuodesta 2020 tekemän tutkimuksen mukaan moni pk-yritys aliarvioi valuuttariskinsä. Yritykset, joiden liikevaihto on yli 2 miljoonaa euroa ja joilla on kohtuullisen paljon tuonti- ja vientitoimintaa, kertovat kokeneensa odottamattomia taloudellisia tappioita valuuttakurssien heilahdeltua koronaviruspandemian aikana. Lähes puolet pk-yrityksistä ei ollut suojautunut, ja riskienhallinta puuttui usein ajan ja osaamisen puutteen vuoksi. 

Valuuttariskien hallitseminen tuo yritykselle useita etuja:  

  • Se voi suojata kassavirtaa ja voittomarginaaleja.  
  • Se voi parantaa talousennusteita ja budjetointia.  
  • Se voi auttaa ymmärtämään, kuinka valuuttakurssien muutokset vaikuttavat yrityksen taseeseen.  
  • Se voi lisätä yrityksen mahdollisuuksia ottaa lainaa.  

5 askelta yrityksen valuuttariskin hallitsemiseen

Mitä yrityksen pitäisi tehdä valuuttakurssiriskien hallitsemiseksi? Seuraavien askelmerkkien avulla yritys voi tunnistaa valuuttariskit ja hallita niitä paremmin. 

1. Käy läpi yrityksesi liiketoiminnan kulku

Käy läpi yrityksesi liiketoiminnan tuloksen muodostuminen, jotta näet, missä valuuttariskejä piilee. Pohdi esimerkiksi, mitä tapahtuisi, jos asiakkaasi kotivaluutan arvo heikentyy 10 %? Entä jos euro heikkenee tavarantoimittajasi laskutusvaluuttaa vastaan? Usein nämä muutokset heijastuvat suoraan yrityksesi tulokseen. 

2. Tunne yrityksesi kassavirtaan vaikuttavat tekijät

Jokainen yritys on ainutlaatuinen, ja tämä heijastuu yrityksen valuuttavirtoihin, mutta myös yhtiön varojen ja velkojen rakenteeseen. Tärkeintä on ymmärtää, että valuuttojen heilahteluilla on merkitystä ja että päätös suojaamisesta ei ole aina välttämättä yksinkertainen.

3. Päätä millaisia periaatteita aiot soveltaa valuuttariskin hallinnassa ja noudata niitä

Tehokkaita valuuttariskin hallinnan periaatteita laadittaessa on tunnettava yrityksen taloudelliset tavoitteet ja arvioitava, miten valuuttakurssien muutokset voivat vaikuttaa tavoitteiden toteutumiseen. Jos liiketoiminnan tulot ja menot ovat eri valuutoissa, valuuttakurssien muutokset voivat estää yritystä pääsemästä käyttökatetavoitteeseensa. Vastaavasti, jos taseen varat ovat eri valuutoissa kuin velat, varojen uudelleen arvostaminen kurssimuutosten seurauksena voi vaikuttaa yhtiön tulokseen ja omavaraisuusasteeseen. Valuuttariskin hallinnan periaatteilla varmistetaan, että riskejä seurataan ja hallitaan järjestelmällisesti ja taloudellisia tavoitteita silmällä pitäen. 

4. Hallitse valuuttariskisi määrää

Erityisesti fyysisten tuotteiden kohdalla, ostopäätöksen ja maksutapahtuman välillä voi olla pitkä viive, jonka aikana hankinta- ja myyntitoimeksiannosta neuvotellaan, raaka-aineita kuljetetaan eri puolille maailmaa ja tavaroita valmistetaan, varastoidaan ja toimitetaan.  

Toimitusprosessin aikana tapahtuu myös laskutus, laskujen tarkastus ja hyväksyntä ja lopulta maksaminen. Samaan aikaan valuuttakurssit nousevat ja laskevat. Jos materiaali- ja valmistuskulut ovat eri valuutassa kuin myyntisaamiset, valuuttakurssien heilahtelut voivat pahimmassa tapauksessa syödä yrityksen alun perin laskeman katteen kokonaan. Tällaista epävarmuutta voidaan hallita erilaisilla suojausratkaisuilla, joilla yritys voi varmistaa valuuttamääräisen myynnin tai ostojen euromääräisen arvon tulevaisuudessa.

5. Automatisoi valuuttakauppa ja säästä aikaa

Yrityksen valuuttakaupat on myös mahdollista automatisoida. Nordean palkittu AutoFX-palvelu auttaa yrityksiä automatisoimaan aikaa vievän ja työlään valuuttatilien ja valuuttakauppojen manuaalisen seurannan. Yritys voi esimerkiksi päättää, että myynnistä saapuvat valuutat vaihdetaan automaattisesti euroiksi päivän päätteeksi. Samalla minimoidaan valuuttakauppoihin liittyvät operatiiviset riskit ja inhimillisten virheiden mahdollisuudet. 

 

 

Mietityttääkö yrityksesi valuuttariski?

Ota asia puheeksi Nordean yhteyshenkilösi kanssa tai lähesty suoraan Nordea Marketsin asiatuntijoita. Autamme mielellämme! 

Puh: +358 9 369 50460 

E-mail: fxflowfi [at] nordea.com (fxflowfi[at]nordea[dot]com)

FX