5 trinn for å få kontroll over valutarisikoen din
Tror du valuta og valutakurser kun er noe bankfolk bør bry seg om? Da må du tro om igjen.
Det er ikke bare bankfolk som må tenke på valuta og vekslingskurser. Mange virksomheter er eksponert for valutarisiko, enten de er klar over det eller ikke, og vil derfor påvirkes.
Nå er det større svingninger enn vanlig på valutamarkedet på grunn av store geopolitiske spenninger og økt polarisering. Særlig har presidentvalget i USA skapt stor usikkerhet rundt endringer i handels- og finanspolitikken. Dette er begge områder som påvirker investorer og valutamarkedet.
Global usikkerhet har ført til økt etterspørsel etter amerikanske dollar og sveitsiske franc, som tradisjonelt har vært sikre valutaer. Vekstmarkeders valutaer har også blitt påvirket. I Skandinavia har den svenske og norske kronen vært under press på grunn av både regionale økonomiske utfordringer og globale geopolitiske risikoer. I Kina er yuanen sterkt påvirket av landets forhold til USA, og potensielle politiske endringer etter maktskiftet i USA vil sannsynligvis gjøre den kinesiske valutaen mer ustabil.
Valutarisiko er altså tilbake på dagsorden for bedrifter med kunder, leverandører eller produksjon i andre land.
Hva er valutarisiko?
Valutarisiko er risikoen for å tape penger når valutakursene endrer seg. Både bedrifter, investorer og enkeltpersoner kan være utsatt for valutarisiko.
For bedrifter som gjør forretninger i utlandet, oppstår risikoen når transaksjoner, eiendeler eller gjeld er i utenlandsk valuta. Svingninger i valutakursen kan endre forventet verdi i bedriftens egen valuta.
Den viktigste lærdommen er at hvis du driver en virksomhet som har inntekter fra utlandet eller har kostnader i andre land, er du sannsynligvis eksponert for valutarisiko. Det betyr at hendelser som er utenfor din kontroll, kan tære på inntektene dine og øke kostnadene. Håndtering av valutarisiko er derfor avgjørende for å sikre bedriftens fortjenestemarginer, kontantstrøm og økonomiske resultat.
Så hvor vanskelig er det å håndtere valutarisiko?
Hvert år gjennomfører Nordea en undersøkelse blant økonomi- og finansavdelinger, og i 2024 deltok over 150 store nordiske selskaper. Vi spurte dem om hvilke forventninger de har til svingninger på valutamarkedet i perioden 2025–2030. 43 % svarte at de forventer store svingninger, mens 53 % forventer moderate svingninger.
– De nordiske selskapene er samstemte i synet på valutasvingninger de neste fem årene, sier Johan Trocmé, som var med på å lage undersøkelsen. – Det er viktig at de tar hensyn til dette i risikostrategiene sine.
Valutasvingninger er også en trussel for små og mellomstore bedrifter, men en Nordea-undersøkelse fra 2020 viser at for mange undervurderer valutarisiko. Bedrifter med en omsetning over 2 millioner euro og relativt stor import- og eksportvirksomhet rapporterte at de hadde gått på uventede økonomiske tap som følge av valutasvingninger under covid-19-pandemien. Men nesten halvparten av bedriftene hadde heller ikke ingen beskyttelse mot denne typen risiko, og undersøkelsen viste at det først og fremst bunnet i mangel på tid og kunnskap.
Ved å styre denne risikoen kan virksomheten din heller høste fordeler:
- Beskyttelse av kontantstrømmen og resultatmarginene
- Bedre økonomiske estimater og budsjetter
- Bedre forståelse av hvordan valutasvingninger påvirker balansen
- Økt lånekapasitet
- Når valutakursene svinger, stresser selskapene for å hindre potensielle tap: Hva slags valutarisiko bør de sikre – og på hvilken måte?
Fem trinn for å få kontroll over valutarisikoen din
Det er ikke enkelt å forstå hvor og hvordan valutasvingningene påvirker kontantstrømmene i et selskap. Mange forskjellige faktorer, fra utviklingen i makroøkonomien til konkurransen i markedet, avgjør på hvilken måte valutakursene påvirker kontantstrømmene i et selskap.
1. Ta en gjennomgang av driftssyklusen
Gå gjennom virksomhetens driftssyklus for å finne ut hvor det er valutarisiko. Det gjør det mulig å fastslå hvor følsomme resultatmarginene er overfor valutasvingninger.
2. Aksepter at virksomheten din har unike valutastrømmer
Alle virksomheter er forskjellige. Det gjenspeiles i valutastrømmene, men også i strukturen på eiendeler og gjeld. Valutasvingninger vil ha betydning for om man bør sikre risikoen eller ikke, og er ikke en beslutning som bør overlates til tilfeldighetene. Nordea har utviklet en egen tjeneste for virksomheter som er avhengige av utenlandske produsenter eller leverandører.
3. Bestem deg for hvilke regler du vil bruke i valutarisikostyringen – og hold deg til dem
En effektiv valutapolicy begynner med en tydelig forståelse av selskapets finansielle mål og hvordan endringer i valutakurser kan påvirke dem. Hvis kapitalinngangen og -utgangen fra driften er i forskjellige valutaer, kan endringer i valutakurser sette selskapets EBITDA-mål i fare. Hvis eiendeler og gjeld er i forskjellige valutaer, kan en reevaluering av de eiendelene med nye valutakurser sette selskapets P&L-bunnlinje eller egenkapitaldekning i fare. Med en policy for valutarisikostyring sikrer du at denne typen valutarisikoer overvåkes og systematisk reduseres – uavhengig av hvilke finansielle mål du har.
4. Håndter eksponeringen for valutarisiko
Det vil gå tid mellom tidspunktet du tar en forretningsbeslutning på, og når du ser effekten av den på selskapets konto – spesielt når det er snakk om fysiske produkter. I den perioden forhandles innkjøps- og salgsordre, materialer fraktes rundt jorden, og varer produseres, lagres og leveres.
Parallelt med den fysiske prosessen blir også fakturaer sendt, sjekket, godkjent og betalt. Samtidig svinger valutakursene. Hvis material- og produksjonskostnader er i en annen valuta enn salgskvitteringene, kan valutasvingningene lett spise opp salgsmarginene som i utgangspunktet ble brukt som beslutningsgrunnlag.
Finansielle instrumenter kan bidra til å redusere denne usikkerheten som setter selskapets finansielle mål i fare. Det kalles sikring, og det sikrer at valutakursene som påvirker selskapets saldoer, ikke skiller seg nevneverdig fra kursene som ble brukt som beslutningsgrunnlag.
5. Automatiser valutahåndtering for å frigjøre tid
Både små bedrifter og store selskaper kan tjene på å automatisere valutahåndtering. Den prisvinnende AutoFX-løsningen fra Nordea hjelper bedrifter med å frigjøre ressurser, fjerne manuelle oppgaver og redusere operasjonell risiko og menneskelige feil. Dersom du vil vite mer om automatisering av valutahåndteringen kan du lese mer på våre nettsider her.