Økt interesse for alternative investeringer – men hva er det egentlig?

Det siste halvåret har vært turbulent for aksjemarkedene, og flere har sett seg om etter andre måter å investere på. I Nordea har det blant annet gitt utslag i salget av alternative investeringer, som i deler av første halvår av 2025 var opp 100 prosent, sammenlignet med fjoråret.  

Investeringene det gjelder, skiller seg fra typiske fond og aksjer.

– Kort fortalt er alternative investeringer betegnelsen på ulike investeringstyper utenom det tradisjonelle aksje- og børsmarkedet, forteller ansvarlig for alternative investeringer i Nordea, Frans Nordstrøm.  

Han nevner konkrete eksempler som private equity, næringseiendom, hedgefond, private credit, infrastruktur og skogsinvesteringer, også kalt timberland.  

– Avkastningen fra disse aktivaklassene korrelerer ikke nødvendigvis med de vanlige børsmarkedene, så alternative investeringer kan både redusere risikoen i en portefølje og øke forventet avkastning, sier Nordstrøm. 

– Men det er også verdt å merke seg at denne typen investeringer har lengre holdingperiode, lavere likviditet og ofte høyere kostnader. 

Stigende interesse 

Særlig det siste halvåret har interessen for disse aktivaklassene steget raskt. En kontrollperiode fra årets fem første måneder viste en eksplosiv vekst i salget. 

– Bare fra januar til mai i år er salget opp 45 prosent i Norden og 100 prosent i Norge, i forhold til samme tid i fjor, forteller Nordstrøm.

Han tror etterspørselen skyldes et ønske om å bygge mer robuste porteføljer og å redusere svingninger, samtidig som man oppnår eksponering mot selskaper utenom noterte markeder - som vekstselskaper, infrastrukturprosjekter og private låneinstrumenter.  

Økt tilgjengelighet 

Ifølge to ferske rapporter, en fra Nacubo Commonfund Study of Endowements og en fra UBS Global Family Office Report, har universitetsstiftelser og formuende privatpersoner henholdsvis 32 prosent og 44 prosent av sine plasseringer i alternative investeringer. For stiftelser med forvaltningskapital over 5 milliarder oppgis over 60 prosent.  

– Det skal nevnes at over 60 prosent i alternative investeringer er veldig mye, og det har nok sammenheng med at disse stiftelsene har lang investeringshorisont og en god finansiell situasjon. Slike investeringer er ofte organisert i lukkede fond med lav likviditet, og krever ofte høye minimumsinnskudd og langsiktig binding av kapitalen, forklarer Nordstrøm. 

I det siste har slike alternative investeringer imidlertid blitt mer tilgjengelige for et bredere publikum gjennom for eksempel såkalte feeder-strukturer, der mange mindre kunder kan gå sammen og behandles som én stor, og dermed få tilgang – eller som åpne fond med lavere tegningsbeløp og ofte mer fleksible innløsningsbetingelser.  

Tilpasset investering for privatpersoner 

Nordeas flaggskipfond, Nordea Global Private Markets Fund, er eksklusivt tilgjengelig for Nordeas Private Banking-kunder. Fondet tilbyr eksponering mot private equity, private credit, infrastruktur og skog. 

– Det er en porteføljeløsning som gir kundene våre tilgang til den samme typen investeringer som store institusjoner har – men i en struktur og størrelse som er tilpasset privatpersoner, sier Nordstrøm. 

Fondet har en såkalt evergreen-struktur. Det vil si at fondet har, i likhet med et vanlig aksje- eller rentefond, ingen fast levetid, det er åpent og er fullt investert i underliggende aktivaklasser. 

– Det er litt annerledes enn tradisjonelle private equity-fond, som ofte har en fast levetid på 10–15 år og en investeringsperiode på opptil fem år. En investeringsperiode innebærer at kapital kalles etter hvert som forvalteren finner investeringsmuligheter. Det betyr at det kan ta lengre tid før pengene dine er fullt investert i henhold til fondets investeringsstrategi, sier Nordstrøm.

Gir bedre kapitalutnyttelse 

Han påpeker at hovedfordelen med denne strukturen er at innskutt kapital vanligvis er fullt investert og i arbeid innen 1–2 måneder. Evergreen-fond reinvesterer også gevinster – det betyr at istedenfor å tilbakebetale kapital, brukes avkastning til nye investeringer.  

– Dette gir bedre kapitalutnyttelse og gjør fondet mer tilgjengelig for privatpersoner som ønsker kontinuerlig eksponering mot private markeder. Å bygge et slikt fond selv ville tatt 10-15 år, forteller Nordeas ansvarlige for alternative investeringer.  

At fondet er åpent, vil si at investorene kan gå inn og ut løpende, innenfor visse rammer. I Nordea Global Private Markets Fund betyr det at det ved tegning i fondet tar 1-2 måneder inn og at det ved innløsning tar 6 måneder ut. 

Nordstrøm understreker at det kun er Nordeas Private Banking-kunder som kan investere i fondet. På generelt grunnlag sier han det vil være mest fornuftig med maksimal allokering på rundt 20 prosent av porteføljen i et diversifisert fond som dette, og en tidshorisont på minst 5–7 år. 

– Det gir en god balanse mellom langsiktig eksponering og nødvendig fleksibilitet. Men det er viktig å ta med at dette ikke er en personlig anbefaling om å investere i dette fondet. De som synes det er interessant å vite mer bør kontakte sin Private Banking-rådgiver.