Boränteprognos: Högre räntor att vänta

Svensk ekonomi är påväg mot en mild högkonjunktur och i det läget är styrräntan i nuläget för expansiv. Det tillsammans med en svag krona, som bidrar till att vi importerar inflation på lite sikt, talar för att Riksbanken höjer styrräntan åtminstone två gånger, möjligen någon gång till. Nordeas bedömning är att Riksbanken inleder räntehöjningarna i november och sen fortsätter med ytterligare en räntehöjning i februari.

Svenska hushållen är räntekänsliga då mer än 80 procent av bolånestocken ligger till 3-månaders räntebindningstid eller mindre. Det bidrar till att Riksbanken inte behöver ta i mer än att höja ett par gånger för att dämpa pristrycket.

En styrränta på 2,25–2,50 procent klarar såväl hushåll som företag av utan stora problem. Inte minst då hushållen har tagit ned sin skuld i relation till den disponibla inkomsten samtidigt som de har byggt upp en betydande sparbuffert. Till det kan läggas att arbetsmarknaden fortsätter att förbättras där sysselsättningen är rekordhög och arbetslösheten har fallit under drygt ett år.

Globalt stiger räntor med längre löptider då fokus är på hög skuldsätting, inte minst i Frankrike och USA, men också på grund av stora investeringsbehov i försvar och AI. Högre globala räntor drar med sig de svenska långräntorna upp, vilka har stigit påtagligt sedan i somras. Den 5-åriga statsobligationsräntan har stigit med hela 0,7 procentenheter sedan 1 juli, samtdigt som den femåriga bolåneräntan endast har höjts med 0,2 procentenheter.

Hård konkurrens på bolånemarknaden ligger bakom, men på sikt lär hypoteksinstituten behöva krypa till korset och höja även dessa något. Sammanfattningsvis betyder det att priset på pengar är högre av flera skäl och att räntor stiger och förväntas göra det framöver. Inte med någon dramatik, utan med runt någon halvprocentenhet.