Synsam är en av Nordens ledande optikerkedjor med egenägda butiker, franchisebutiker och e-handelskanaler. Det här är en bransch som jag bedömer borde vara relativt motståndskraftig i en svagare makroekonomisk miljö.
Optikerbranschen väntas de kommande åren uppvisa en god tillväxt driven av konsumenttrender, en åldrande befolkning och en ökande förekomst av närsynthet. Synsams tillväxt väntas också drivas av etablering av nya butiker, deras prenumerationstjänst och en ökad andel egna varumärken.
Synsam presenterade nyligen bra siffor för det andra kvartalet där rörelseresultatet (EBITDA) växte med över 15 procent och tillväxten ser ut att kunna bli ännu högre kommande kvartal. Samtidigt som jämförelsetalen blir enklare framöver bekräftade bolaget att den starka utvecklingen har fortsatt i juli något som har bekräftats i den officiella statistiken över optikerförsäljning från SCB. Även utvecklingen för närmsta jämförelsebolag, Fielmann ger stöd till bilden och bolagets höjda helårsprognos borgar för en fortsatt god utveckling under andra halvåret.
Jag räknar med att en stark försäljningstillväxt i kombination med fortsatta effektivitetsvinster borde kunna leda till att Synsams rörelseresultat växer med nära 30 procent under det andra halvåret.
Aktiekursen har inte utvecklats i linje med den förbättrade underliggande utvecklingen och aktien värderas idag till stor rabatt till såväl närmsta konkurrent som till sin egen, om än något korta historik.
Givet att Synsam ser ut att uppvisa en högre resultattillväxt än jämförelsebolag tycker jag att värderingsrabatten är omotiverad och ser bra köpläge i aktien.
Martin Björsell arbetar som aktiemarknadsstrateg på Private Banking och är vår talesperson när det gäller svenska aktier.
Här finner du en ansvarsfriskrivning med länkar till analyser från Nordea Research och Martins egna innehav.
Säkerhet och bedrägeri
I mitt jobb som bedrägeriexpert på Nordea reser jag ofta runt och föreläser om hur bedragare jobbar. Därför känns det intressant att få en bild över hur det ser ut i Sverige med bedrägerierna privatpersoner utsätts för.
Läs mer
Säkerhet och bedrägeri
Förra året delades 1,3 miljoner paket ut enbart av Postnord under Black Week. Men paketleverantörerna är många och i vissa fall kan paket komma även från utlandet med eventuell tullavgift. Det är extra viktigt att tänka en extra gång när det plingar till i telefonen med smset ”Du har ett paket på väg”.
Läs mer
Sector insights
En nyligen avkunnad dom från EU-domstolen rörande EU:s fågeldirektiv har väckt debatt om förvaltningsmetoder för skogsbruk och kan få betydande konsekvenser för Sveriges skogsindustri samt enskilda markägare.
Läs mer