This page does not exist in your language. You will be taken to a related page.
Stay on this page | ContinueJag tycker att Engcon är ett spännande bolag som bygger på uppfinningen av tiltrotatorn, ett mekaniskt redskap som gör att skopan på en grävmaskin kan tilta och rotera. Med en marknadsandel på 45 procent är Engcon den globala marknadsledaren på marknaden för tiltrotatorer, en marknad jag tror har stor tillväxtpotential. Fördelarna med tiltrotatorn är många, till exempel högre produktivitet, effektivitet, flexibilitet, hållbarhet och inte minst en förbättrad säkerhet, vilket är en fördel då det minskade behovet av manuell justering leder till färre olyckor.
Det som jag ser driver tillväxten är en ökad penetrationsgrad av tiltrotatorer utanför Norden. Som jämförelse har Norden kommit långt då 90 procent av grävarna använder denna lösning. Motsvarande siffra globalt ligger på endast 2 procent, vilket skapar stora möjligheter och god tillväxtpotential.
Som den odiskutabla marknadsledaren globalt inom tiltrotatorer, är Engcon väl positionerat för att dra nytta av den låga penetrationsgraden utanför Norden och den förväntade cykliska återhämtningen på europeiska byggmarknader.
De kommande statliga incitamentsprogrammen för effektivitetsförbättrande investeringar borgar också för en fortsatt tillväxt i Japan. Därtill kan nämnas två intressanta partnerskap med ledande grävmaskinstillverkare som både stärker bolagets marknadsposition och också visar på intresset för dessa lösningar.
En undersökning av konsultbyrån Strategy& förutspår en imponerande genomsnittlig årlig tillväxt om 20 procent på tiltrotatormarknaden 2024–2030 baserat på antagandet att den globala penetrationen når 7 procent jämfört med dagens 2 procent.
Från Engcons rapport för det tredje kvartalet tar jag med mig den starka orderingången, upp 27 procent år/år, vilket visar att efterfrågan även i det korta perspektivet är god. Bolaget har tidigare störts av leveranskedjeproblematik. Dessa är nu i stort sett lösta, vilket borde stärka såväl försäljning som resultat under de närmste kvartalen.
Den vanligaste frågan jag får rör värderingen som är optiskt hög. I spåren av den svaga kursutvecklingen har värderingen kommit ned rejält och givet den höga förväntade vinsttillväxten tycker jag inte att värderingen är för hög. Däremot utgör värderingen en risk om tillväxten inte tar fart i den utsträckning som jag förväntar mig.
Jag tycker därför att den senaste tidens svaga kursutveckling (ned runt 20–25 procent i år) har skapat ett intressant köpläge.
Martin Björsell arbetar som aktiemarknadsstrateg på Private Banking och är vår talesperson när det gäller svenska aktier.
Här finner du en ansvarsfriskrivning med länkar till analyser från Nordea Research och Martins egna innehav.
Börs och investeringar
Under november präglades marknaden av förhöjd volatilitet, drivet av ny investerarskepticism gentemot de stora techbolagen. Slutligen visade sig nedgången dock vara måttlig. Med ett mer balanserat sentiment och fundamenta som pekar i rätt riktning bibehåller vi vår övervikt i aktier inför 2026.
Läs mer
Boränteprognos
Återhämtningen av svensk ekonomi är starkare än vad många tycks tro. Det talar för att räntor med längre löptider fortsätter upp, samtidigt som Riksbanken har sänkt klart styrräntan.
Läs mer
Säkerhet och bedrägeri
I mitt jobb som bedrägeriexpert på Nordea reser jag ofta runt och föreläser om hur bedragare jobbar. Därför känns det intressant att få en bild över hur det ser ut i Sverige med bedrägerierna privatpersoner utsätts för.
Läs mer