Boränteprognos: Attraktiv tvåårsränta

Svensk ekonomi visar, på bred front, allt tydligare tecken på att konjunkturåterhämtningen pågår. Nordeas bedömning är att den tar allt bättre fart under nästa år. I början av 2027 är konjunkturläget så starkt på hemmaplan att det blir dags för Riksbanken att inleda styrräntehöjningarna.

Bundna räntor styrs mycket av vår omvärld. Stora investeringsbehov i euroområdet har fått räntor med längre löptider att stiga sedan botten i somras. Dessa räntor lär fortsätta upp under nästa år när konjunkturen tar bättre fart.

De senaste veckorna har dock bland annat oron över den höga franska statsskulden och den politiska osäkerhet som råder i landet fått räntor med längre löptid att falla något. Det kan möjligen få boräntor med längre löptider att komma ned något i närtid, men trenden bör vara stigande framöver.

Den rörliga 3-månadersboräntan förväntas ligga still drygt ett år framöver, men bedöms vara högre än den bundna tvåårsräntan under hela den perioden. Det talar för att den bundna tvåårsräntan står sig väl och är attraktiv att binda till det närmaste året.

Trots det tas 70 procent av nyutlåningen till tre månaders rörlig boränta idag. Samtidigt ska närmare 80 procent av totala bolånestocken omförhandlas de närmste tre månaderna. Hushållen fortsätter därmed att ha mycket kort räntebindningstid.

För svensk del var det senaste BNP-utfallet överraskade positivt och även hushållens efterfrågan, som tidigare varit ett sänke, har vänt upp på bred front. Det redan innan Riksbankens senaste styrräntesänkning och regeringens mycket expansiva budget har slagit igenom i hushållens plånböcker.

En styrränta som mer än halverats på kort tid, ett högt sparande och reallöner som ökar igen bidrar till att hushållen förväntas öka sin konsumtion efter flera år av återhållsamhet.

Även arbetsmarknaden som påverkas senare i konjunkturförloppet tycks nu ha bottnat. Veckoarbetslösheten har fallit 10 av de senaste 11 veckorna. Det är ett styrkebesked.