Boränteprognos: Ingen höjd styrränta i närtid

Även om trafiken i Hormuzsundet inte är tillbaka fullt ut och överenskommelsen är skör är avtalet ett mycket gott framsteg. Viljan att få till en öppning var påtaglig från båda parter. Priset för att hålla det stängt över sommaren antas ha ansetts för högt då det skulle riskera att driva upp priset på olja markant då lagren förväntades sina. Istället har nu priset på olja fallit tillbaka till nivån före kriget och risken för efterföljande prisökningar och därmed inflation har minskat.

Företag runt om i världen har i sina prisplaner flaggat för att de stått på tå för att höja priser om kostnaderna ökade på ett sätt så att det skulle behövas. Den risken är nu betydligt mindre även om det kan bli vissa följdverkningar innan transporter går som de ska.

Svensk inhemsk inflation är dessutom mycket låg, långt under Riksbankens mål. Till viss del är det tillfälligt då regeringens expansiva finanspolitik med tillfälliga skattelättnader drar ned inflationen här och nu. Både Nordea och Riksbanken räknar med att inflationen är tillbaka på målet nästa år, men i närtid blir det svårt för Riksbanken att höja styrräntan.

Det var också tydligt i protokollet från det senaste penningpolitiska mötet att avtalet minskat risken för högre ränta i närtid, även om några av ledamöterna fortsatt betonar att avtalet mellan USA och Iran är skört. Nordeas bedömning är att sundet hålls öppet.

Ett öppet sund betyder allt annat lika en bättre global konjunktur och på hemmaplan pågår återhämtningen för fullt. På sikt talar det för något högre räntor, men sannolikt mer nämnvärt en bra bit in på hösten och under nästa år.

Kronan har försvagats den senaste tiden och det gör att inflationen på lite sikt kan komma att bli högre. Riksbanken antas vara vaksamma för den utvecklingen, men inte heller kronan lär få Riksbanken att höja på kort sikt.

Bolåneräntorna bedöms därmed utvecklas sidledes i närtid för att stiga när konjunkturen tar bättre fart mot slutet av året och in på nästa år.