Boränteprognos: Svag konjunktur ger lägre ränta

I kölvattnet av det amerikanska presidentvalet och en därmed förväntad expansiv politik av Trump har räntor i USA stigit. Det samtidigt som förväntan på räntesänkningar från den amerikanska centralbanken, Fed, har prisats bort då inflationen förväntas bli högre med Trumps politik.

I euroområdet är utvecklingen den omvända då konjunkturen är svag och inflationen kommit ned. För Riksbanken är det viktigare att ECB förväntas sänka styrränta mer än tidigare förväntat än att Fed sänker mindre. 

Ränteskillnaderna länder mellan påverkar växelkurser. Kronan har försvagats mot dollarn på senare tid, men stått emot euron hyfsat väl. Riksbanken har kronan i fokus, men den lär inte vara så svag i skrivande stund att Riksbanken avvaktar med att sänka styrräntan. 

Svensk ekonomi är i en mild lågkonjunktur och arbetsmarknaden försvagas. Många inhemska företag som är beroende av hushållens efterfrågan är pressade och skatteuppskoven från tiden med pandemi ska nu betalas. Det bidrar till risken att vi får se fler varsel och konkurser i närtid.

Det samtidigt som inflationen mätt som Riksbankens målvariabel är under inflationsmålet och förväntas så förbli under överskådlig tid. Det talar för att Riksbanken sänker styrräntan med 0,25 procentenheter på de kommande två mötena ner till 2,25 procent.

Riksbanken har nyligen korrigerat sin syn på neutral ränta till ett intervall på 1,5-3,0 procent. Med tanke på att konjunkturen är svag bör styrräntan allt annat lika ligga i det nedre intervallet. 

Räntor med längre löptider styrs mer av globala skeenden än svenska. Nordeas prognos är att de kan komma ned ytterligare något i närtid, men är hyfsat nära räntebotten. 

Det talar för att det är attraktivt att binda räntan på sina bolån då det är relativt stor skillnad på bolåneräntan på 3-månader jämfört med bolåneräntan på fem år. Möjligen kan den som planerar att binda sina bolån avvakta ytterligare någon liten tid, det särskilt om det är 2-årsräntan man ämnar binda till. På pappret är dock räntor med än längre löptider sannolikt mer förmånliga.